두 거대 기술 기업은 모두 제품과 서비스에 인공지능을 통합하는 데 큰 기회를 보고 있습니다.
최근 인공지능(AI)의 발전을 고려할 때, 기술 산업은 기념비적인 변화 중에 있습니다. 그리고 아마도 마이크로소프트(MSFT -0.61%)와 알파벳(GOOG -1.51%)보다 더 큰 영향을 받을 수 있는 회사는 없을 것입니다.
마이크로소프트는 작년에 ChatGPT의 창시자인 OpenAI의 지분을 크게 가져가면서 큰 규모로 경쟁에 뛰어들었습니다. 마이크로소프트의 초기 참여는 AI 전문가에게 10억 달러를 투자했던 2019년으로 거슬러 올라가지만, ChatGP가 활성화되고 많은 관심을 얻은 후 마이크로소프트는 투자를 크게 늘리고 OpenAI의 기술에 올인했습니다.
한편, 알파벳은 수년 동안 인공지능에 돈을 써왔지만, 마이크로소프트가 크게 성공하기 전까지는 그 기술을 사용하는 데 실제로 뛰어들지 않았습니다. 현재, 투자자들은 인공지능이 알파벳에 미치는 영향에 대해 조금 더 회의적인 반면, 마이크로소프트는 분명한 인공지능 리더로 떠오르고 있습니다. 그들이 그렇게 되어서는 안 되는 이유가 여기 있습니다.
AI 및 검색
알파벳 투자자들이 가장 걱정하는 것은 검색에 대한 인공지능의 영향입니다. 이 회의적인 시각은 가장 최근의 결과를 발표했을 때 나타났습니다. 알파벳이 분석가들의 수익과 수익 추정치에서 쉽게 1위를 차지했지만, 그럼에도 불구하고 강력한 보고서 이후 주가가 하락했습니다. 구글의 11% 광고 수익 증가율이 예상치에 조금 못 미쳤기 때문입니다. 이것은 검색에서 구글의 지배적인 위치가 위험에 처할 수 있다는 이야기로 이어졌습니다.
그러나 이 부문에 속한 구글 검색과 유튜브의 매출은 상당히 호조를 보였습니다. 이들의 매출은 각각 13%와 16% 가까이 증가했습니다. 고객의 웹사이트와 앱에 광고를 제공하는 타겟 광고 서비스인 구글 네트웍스는 매출이 2% 감소했습니다. 전체적으로 알파벳의 핵심 구글 검색과 유튜브 속성은 꽤 좋은 성과를 보였습니다.
인공지능이 구글 검색에 미치는 영향에 대한 투자자들의 우려에도 불구하고 현실은 인공지능이 기술 변화를 받아들이고 있다는 것입니다. 수년 동안 인공지능에 많은 투자를 해왔고 2023년 말에는 새로운 시리즈의 제미니 인공지능 모델을 출시했습니다. 이미 미국에서 이러한 모델을 검색하여 실험을 해왔고 지연 시간이 크게 단축되었습니다.
인공지능이 구글 검색을 방해할 수 있다는 우려가 있지만, 그것은 회사에 큰 이익이 될 가능성이 훨씬 더 높습니다. 왜냐고요? 알파벳이 인공지능 질의를 통해 이익을 얻을 수 있는 새로운 방법을 찾을 것이기 때문입니다.
놀랍게도, 구글은 단지 약 20%의 시간 동안 검색 결과의 맨 위에 광고를 표시합니다. 이것들은 일반적으로 누군가가 적극적으로 무언가를 사려고 하는 검색이고, 그것들은 AI로만 개선될 전통적인 연결 기반 검색 결과에 의해 가장 잘 제공될 것입니다. 그러나, AI의 사용으로, 구글은 검색을 위해 설계되지 않은 질문에 직접 대답할 수도 있을 것이고, 그것은 이러한 질문들 (그 동안 하지 않았던 것)을 수익화할 기회를 가질 것입니다. 그것은 회사에 새로운 수익원과 많은 잠재적인 성장을 창출할 AI로부터 답을 찾는 사용자에게 제공될 수 있는 새로운 유형의 광고를 만들 수 있습니다.
한편 마이크로소프트의 빙(Bing)은 구글보다 검색 점유율이 훨씬 작으며 마이크로소프트의 전체 사업에서 큰 부분을 차지하지 않습니다. 4분기 실적 발표에서 경영진으로부터 빙에 대한 유일한 언급은 점유율을 차지했다는 것이었지만 다른 언급은 없었습니다. AI는 빙을 도울 수 있을 뿐이지만 현재로서는 구글에 큰 위협으로 보이지 않습니다. 빙이 큰 진전을 이루었더라면 마이크로소프트의 경영진은 검색 엔진에 대해 훨씬 더 많은 이야기를 나눴을 것입니다.
AI 및 클라우드 서비스
지금까지 마이크로소프트의 가장 성공적인 AI 구현은 클라우드 서비스인 애저(Azure)를 통해 이루어졌습니다. OpenAI 제품은 새로운 고객 추가와 더 많은 AI 소비로 이어지고 있습니다. 애저는 종량제 모델을 가지고 있어 조직이 이 기능을 더 많이 사용할수록 마이크로소프트는 더 많은 수익을 창출합니다. 이는 회계연도 2분기(12월 종료)에 애저 매출이 30%의 뛰어난 성장으로 이어지도록 도왔습니다.
한편, 구글 클라우드도 AI의 혜택을 받고 있습니다. 클라우드 수익은 4분기에 26% 급증했는데, 이는 Azure가 그 기간에 보았던 성장을 약간 뒤엎는 것에 불과했습니다. Alphabet는 4분기에 구글 클라우드가 승리하고 많은 거래를 확장하도록 AI 기능에 공을 돌렸습니다. 한편, 회사는 클라우드 서비스 성장을 촉진하기 위해 AI에 계속 투자할 것입니다.
기타 AI 혁신
마이크로소프트가 좋은 결과를 얻은 또 다른 분야는 다양한 제품에 코파일럿이라고 불리는 인공지능 챗봇과 비서를 추가한 것입니다. 개발자 도구인 깃허브는 플랫폼에 코파일럿을 도입한 후 큰 폭으로 성장했습니다. 회계 2분기에 플랫폼의 유료 가입자는 30% 증가한 반면 깃허브 수익은 40% 급증했습니다.
이 회사는 또한 마이크로소프트 365 코파일럿이 강력한 채택을 보이고 있다고 말했습니다. 이 제품은 문서를 요약하는 것과 같은 작업을 돕습니다. 아직 이르지만 마이크로소프트는 초기 반응에 들떠있는데, 이것은 사용자들이 1996년에 처음으로 비서 프로그램인 클리피를 소개했을 때 받았던 반응보다 훨씬 더 나은 것으로 보입니다.
한편, Alphabet은 최근 MusicFX라고 불리는 음악 창작 도구와 ImageFX라고 불리는 이미지 창작 도구를 포함한 많은 새로운 인공지능 발전을 소개했습니다. 이러한 제공은 사용자가 인접한 카테고리로 이동할 수 있도록 하는 키워드 제안을 통해 경쟁과 차별화됩니다.
두 주식 모두 AI 승자가 될 것입니다
전반적으로 마이크로소프트와 알파벳은 인공지능 혁명을 할 수 있는 매력적인 방법이라고 생각합니다. 그리고 여러 분야에서 서로 경쟁하면서도 인공지능으로 승자가 될 수 있습니다.
알파벳은 인공지능에서 선두주자의 이점을 가지고 있지 않을 수도 있지만, 검색에서도 선두주자의 이점을 가지고 있지 않았습니다. 단지 기술을 올바르게 하고 그 분야에서 지배적인 플레이어가 된 것입니다. 반복할 역사를 찾으세요.
한편 마이크로소프트는 AI의 선두에 있어 왔습니다. Azure와 GitHub가 선두를 달리는 등 제품을 개선하고 있습니다. 그러나 제품 전반에 걸쳐 AI를 통합하고 있으며 다른 분야에서도 해당 기술과 함께 기회를 가지고 있습니다. 예를 들어, 이미 선두주자이며 게임 퍼블리셔 Activision Blizzard 인수를 완료한 비디오 게임 영역에서 AI로 미래에 회사가 무엇을 할지 지켜보는 것은 재미있을 것입니다. OpenAI에 대한 마이크로소프트의 리더십과 투자를 고려할 때 지금은 흥미로운 시기입니다. 향후 몇 년 동안 AI가 현재의 추세를 타고 견고한 수익 성장을 이룰 것으로 기대합니다.
하지만 저는 두 주식 중에서 알파벳을 선호합니다. 그 이유는 가치 평가가 훨씬 저렴하기 때문입니다. 마이크로소프트는 후행 주가수익비율 37에 거래되고 알파벳은 주가수익비율 25에 거래됩니다. 투자자들은 또한 알파벳에 대해 회의적인데, 이것은 기대가 낮다는 것을 의미합니다. 낮은 기대와 상대적으로 저렴한 가치 평가는 매력적인 투자를 찾을 때 좋은 조합입니다.
노보노디스크 주가에 불을 붙일 수 있는 잠재적인 1가지 촉매제
저평가 매수 가능한 인공지능 주식 추천 – 팔란티어, 스노우플레이크